Crowdfunding im Vergleich: Formen, Ablauf und Risiken der Schwarmfinanzierung

Crowdfunding bezeichnet die Finanzierung eines Projekts oder Unternehmens durch viele einzelne Geldgeber über eine Online-Plattform, auch Schwarmfinanzierung genannt. Die wichtigsten Formen sind Reward-based Crowdfunding mit einer Gegenleistung, Crowdinvesting mit Unternehmensbeteiligung, Crowdlending als Kreditform und Spenden-Crowdfunding ohne finanzielle Gegenleistung. Welche Form passt, hängt davon ab, ob Sie ein Projekt unterstützen, eine Rendite erzielen oder ein Vorhaben ohne Gegenleistung fördern möchten.

• Crowdinvesting unterliegt in Deutschland dem Vermögensanlagengesetz, das Informationspflichten der Plattformen regelt.
• Anbieter von Vermögensanlagen müssen Anlegern ein Basisinformationsblatt nach der PRIIP-Verordnung zur Verfügung stellen.
• Die Finanzaufsicht BaFin beaufsichtigt Anbieter von Vermögensanlagen und Wertpapieren im Crowdinvesting.
• Läuft Crowdlending über eine Bank, greift die Einlagensicherung bis 100.000 Euro je Kunde und Bank gemäß EU-Richtlinie und Einlagensicherungsgesetz.
• Crowdinvesting erfolgt häufig über Nachrangdarlehen, bei denen Anleger im Insolvenzfall erst nach anderen Gläubigern bedient werden.

Crowdfunding ist die Finanzierung eines Vorhabens durch eine Vielzahl von Personen, die jeweils einen kleinen Betrag beisteuern. Möglich wird das durch Online-Plattformen, die Projektträger und Geldgeber zusammenbringen.

Der Begriff Schwarmfinanzierung beschreibt denselben Vorgang und wird oft synonym verwendet. Anders als bei einem einzelnen Großinvestor tragen viele kleine Beiträge gemeinsam ein Vorhaben.

Innerhalb des Crowdfundings unterscheiden sich vier Grundformen deutlich in Zweck, Gegenleistung und rechtlicher Einordnung. Für Anleger ist es entscheidend, diese Formen vor einer Zusage klar zu unterscheiden, weil sich Risiko und mögliche Rendite stark unterscheiden.

Auch die rechtliche Einordnung fällt je nach Form unterschiedlich aus. Während Reward-based Crowdfunding und Spenden-Crowdfunding meist ohne besondere Kapitalmarktregeln auskommen, unterliegen Crowdinvesting und Teile des Crowdlending den Vorschriften für Vermögensanlagen.

• Reward-based Crowdfunding mit Produkt oder Gegenleistung
• Crowdinvesting mit Unternehmensbeteiligung oder Nachrangdarlehen
• Crowdlending als kreditbasiertes Modell mit Zinsanspruch
• Spenden-Crowdfunding ohne finanzielle Gegenleistung

Die Wahl der passenden Form hängt vom Ziel des Projektträgers ab. Ein kreatives Projekt mit greifbarem Produkt passt zum Reward-based Modell, während ein wachstumsorientiertes Unternehmen eher Crowdinvesting nutzt, um Kapital gegen eine Beteiligung oder ein Nachrangdarlehen einzusammeln. Gemeinnützige Vorhaben setzen dagegen meist auf Spenden-Crowdfunding, bei dem keine Rückzahlung oder Gegenleistung erwartet wird.

Eine Crowdfunding-Kampagne beginnt mit der Wahl einer geeigneten Plattform. Projektträger stellen ihr Vorhaben dort mit Beschreibung, Zielsumme und Laufzeit vor.

Die Funding-Schwelle ist der Mindestbetrag, der innerhalb der Kampagnenlaufzeit erreicht werden muss, damit das Projekt finanziert wird. Wird sie nicht erreicht, erhalten die meisten Plattformen den Geldgebern ihre Beiträge zurück.

Geldgeber verfolgen den Fortschritt einer Kampagne meist in Echtzeit über die Plattform. Erst nach Erreichen der Funding-Schwelle fließt das Kapital an den Projektträger, häufig abzüglich einer Plattformgebühr.

Typischer Ablauf einer Kampagne

• Projektbeschreibung und Zielsumme werden veröffentlicht
• Geldgeber beteiligen sich innerhalb der Kampagnenlaufzeit
• Bei Erreichen der Funding-Schwelle wird das Kapital ausgezahlt

Reward-based Crowdfunding ist die Unterstützung eines Projekts gegen eine nicht-finanzielle Gegenleistung. Häufig erhalten Geldgeber ein fertiges Produkt, eine frühe Version oder eine symbolische Anerkennung.

Diese Form eignet sich besonders für kreative Projekte, Produktentwicklungen oder gemeinnützige Vorhaben, bei denen keine finanzielle Rendite im Vordergrund steht. Die Beteiligung ist keine Kapitalanlage im rechtlichen Sinn.

Prüfen Sie vor einer Zusage, ob der Projektträger realistische Angaben zu Zeitplan und Umsetzung macht. Verzögerungen sind bei kreativen Projekten keine Seltenheit.

Crowdinvesting ist eine Form der Kapitalbeschaffung, bei der Anleger sich mit vergleichsweise kleinen Beträgen an Unternehmen oder Projekten beteiligen. Häufig geschieht das über Nachrangdarlehen oder ähnliche Vermögensanlagen.

In Deutschland unterliegen solche Angebote dem Vermögensanlagengesetz. Anbieter müssen Anlegern ein Basisinformationsblatt nach der PRIIP-Verordnung zur Verfügung stellen, das Chancen, Risiken und Kosten der Anlage zusammenfasst.

Die Finanzaufsicht BaFin beaufsichtigt Anbieter von Vermögensanlagen. Das schützt vor unseriösen Angeboten, entbindet Anleger aber nicht von einer eigenen Prüfung des jeweiligen Projekts.

Crowdlending ist die kreditbasierte Form der Schwarmfinanzierung. Geldgeber leihen einem Projektträger Kapital und erhalten dafür Zinsen sowie die Rückzahlung des Darlehens.

Häufig erfolgt Crowdinvesting technisch über ein Nachrangdarlehen. Das bedeutet, dass Anleger im Fall einer Insolvenz des Projektträgers erst nach anderen Gläubigern bedient werden, was das Verlustrisiko erhöht.

Läuft ein Crowdlending-Angebot über eine Bank als Vermittlerin, kann die gesetzliche Einlagensicherung greifen. Sie sichert Einlagen bis 100.000 Euro je Kunde und Bank gemäß EU-Richtlinie und dem deutschen Einlagensicherungsgesetz. Bei direkten Nachrangdarlehen an ein Unternehmen greift diese Sicherung nicht.

• Zinsanspruch als Ausgleich für die Kapitalüberlassung
• Nachrangige Stellung im Insolvenzfall bei vielen Angeboten
• Einlagensicherung nur bei Abwicklung über eine Bank

Spenden-Crowdfunding ist die Unterstützung eines Vorhabens ohne Anspruch auf eine Gegenleistung oder Rückzahlung. Es kommt häufig bei sozialen, karitativen oder gemeinnützigen Projekten zum Einsatz.

Da keine finanzielle Rendite in Aussicht gestellt wird, fällt diese Form nicht unter die Regeln für Vermögensanlagen. Für Spenderinnen und Spender steht die Förderung eines Zwecks im Vordergrund, nicht die Kapitalanlage.

Prüfen Sie bei größeren Spendenbeträgen, ob der Projektträger transparent über die Mittelverwendung informiert. Seriöse Plattformen veröffentlichen dazu regelmäßige Updates.

Manche Plattformen kombinieren Spenden-Crowdfunding mit kleinen symbolischen Dankeschöns, ohne dass dadurch eine finanzielle Gegenleistung entsteht. Die Grenze zum Reward-based Crowdfunding verläuft hier fließend, entscheidend bleibt, ob ein wirtschaftlicher Gegenwert vereinbart wird.

Crowdinvesting und Crowdlending bieten Zugang zu Projekten, die für einzelne Anleger sonst schwer erreichbar wären. Im Gegenzug tragen Anleger ein Ausfallrisiko, das bis zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals reichen kann.

Diversifikation ist ein zentrales Mittel, um dieses Risiko zu begrenzen. Wer das eingesetzte Kapital auf mehrere Projekte verteilt, mindert die Auswirkung eines einzelnen Ausfalls auf das Gesamtergebnis.

Vergleichen Sie vor einer Investition mehrere Angebote und lesen Sie das Basisinformationsblatt vollständig. Eine hohe in Aussicht gestellte Rendite geht in der Regel mit einem höheren Risiko einher.

• Streuung des Kapitals auf mehrere Projekte und Branchen
• Prüfung von Geschäftsmodell, Team und Marktumfeld vor der Zusage
• Bewusstsein für eingeschränkte Handelbarkeit der Beteiligung

Crowdfunding-Plattformen unterscheiden sich nach Anlageklassen und Schwerpunkten. Manche bieten breit gestreute Projektarten, andere konzentrieren sich auf Nischen wie Immobilien oder erneuerbare Energien.

Eine vertrauenswürdige Plattform informiert transparent über Projekte, Kosten und Risiken. Prüfen Sie, ob die Plattform die gesetzlichen Informationspflichten erfüllt und ein Basisinformationsblatt für jedes Angebot bereitstellt.

Achten Sie zusätzlich darauf, wie die Plattform mit gescheiterten Projekten umgeht und ob sie regelmäßig über den Stand laufender Kampagnen informiert.

Kriterien für die Plattformwahl

• Transparenz über Projekte, Kosten und Risiken
• Vollständige Basisinformationsblätter je Angebot
• Regelmäßige Kommunikation während der Laufzeit

Erträge aus Crowdinvesting und Crowdlending unterliegen in Deutschland grundsätzlich der Besteuerung von Kapitalerträgen. Zinsen aus Nachrangdarlehen zählen dabei zu den steuerpflichtigen Einkünften.

Wie hoch die konkrete Steuerlast ausfällt, hängt von der individuellen Steuersituation, weiteren Einkünften und der gewählten Form des Crowdfundings ab. Eine pauschale Aussage ist deshalb nicht möglich.

Klären Sie steuerliche Fragen zu Crowdinvesting am besten mit einem Steuerberater oder direkt beim zuständigen Finanzamt, bevor Sie größere Beträge investieren. Bei Spenden-Crowdfunding fällt in der Regel keine Kapitalertragsteuer an, da keine Rendite erzielt wird.

Bewahren Sie Unterlagen zu jeder Investition und den zugehörigen Erträgen sorgfältig auf. Eine übersichtliche Dokumentation erleichtert die spätere Angabe in der Steuererklärung erheblich.

Wer neu in Crowdinvesting oder Crowdlending einsteigt, sollte sich zunächst mit der Funktionsweise der gewählten Plattform vertraut machen. Ein Blick in die Nutzungsbedingungen und das Basisinformationsblatt gehört dazu.

Häufige Anfängerfehler sind eine zu geringe Streuung des Kapitals und eine oberflächliche Prüfung einzelner Projekte. Wer sein Geld auf wenige Angebote konzentriert, erhöht das Risiko eines spürbaren Verlusts.

Setzen Sie sich vor der ersten Investition ein klares Budget, das Sie im schlechtesten Fall vollständig verlieren könnten, ohne in finanzielle Schwierigkeiten zu geraten. Diese Betrachtung ist bei jeder Form der Schwarmfinanzierung mit Renditeaussicht sinnvoll.

Nutzen Sie zu Beginn kleinere Beträge, um die Abläufe einer Plattform und die Kommunikation der Projektträger kennenzulernen. Mit wachsender Erfahrung lässt sich das eigene Vorgehen bei der Projektauswahl schrittweise verfeinern.

1. Eigene Ziele klären: Unterstützung eines Projekts, Rendite oder reine Förderung ohne Gegenleistung.
2. Passende Crowdfunding-Form wählen zwischen Reward-based, Crowdinvesting, Crowdlending oder Spenden-Crowdfunding.
3. Plattform anhand von Transparenz, Anlageklassen und Informationspflichten vergleichen.
4. Basisinformationsblatt und Projektunterlagen vor einer Zusage vollständig lesen.
5. Kapital auf mehrere Projekte verteilen, um das Ausfallrisiko zu streuen.
6. Steuerliche Fragen zu Erträgen mit einem Steuerberater oder dem Finanzamt klären.

Crowdfunding

Finanzierung eines Vorhabens durch viele einzelne Geldgeber über eine Online-Plattform.

Schwarmfinanzierung

Deutscher Begriff für Crowdfunding, beschreibt die Finanzierung durch viele kleine Beiträge.

Crowdinvesting

Form des Crowdfundings, bei der Anleger sich mit dem Ziel einer Rendite an Unternehmen oder Projekten beteiligen.

Crowdlending

Kreditbasierte Form der Schwarmfinanzierung mit Zinsanspruch für die Geldgeber.

Nachrangdarlehen

Darlehensform, bei der Anleger im Insolvenzfall erst nach anderen Gläubigern bedient werden.

Kampagne

Zeitlich begrenzte Finanzierungsaktion eines Projekts auf einer Crowdfunding-Plattform.

Funding-Schwelle

Mindestbetrag, der innerhalb der Kampagnenlaufzeit erreicht werden muss, damit ein Projekt finanziert wird.

Basisinformationsblatt

Kurzdokument nach der PRIIP-Verordnung mit Chancen, Risiken und Kosten einer Vermögensanlage.

• BaFin, Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
• Vermögensanlagengesetz
• PRIIP-Verordnung der Europäischen Union (Basisinformationsblatt)
• Einlagensicherungsgesetz und EU-Einlagensicherungsrichtlinie

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